开仓和平仓是什么意思（合约头寸的开始与结束）

在合约交易里，“开仓”和“平仓”是最基础的一对概念：开仓=建立一个头寸（你对价格方向与仓位大小的表达被写进系统）；平仓=结束这个头寸（把这份表达从系统里撤掉，盈亏在这一刻被“结算”为已实现结果）。它们不是“买入/卖出”这么简单，而是围绕“保证金、杠杆、头寸、强平”这一整套机制运转。

开仓和平仓到底是什么：从“头寸”角度看

“头寸”可以理解为你在合约里的“未结束的账”。你开仓时，系统会记录：方向（做多/做空）、数量（合约张数或名义价值）、入场价格、保证金占用、以及后续需要持续满足的风险条件。

– 开仓：你把保证金交给系统作为风险押金，并借助杠杆获得更大的名义敞口。此时你并没有“拿到某个币”，而是获得了一份随价格波动而产生盈亏的合约权益与义务。开仓后，你会看到“未实现盈亏”（浮动盈亏），它会随市场价格变化。
– 平仓：你用相反方向的成交把这份敞口抵消，或通过系统的结算机制把头寸归零。平仓发生的那一刻，浮动盈亏变成“已实现盈亏”，保证金释放（扣除亏损、费用后剩余部分可用），这笔头寸的生命周期结束。

很多新手会把“平仓”误解为“把币卖掉”。在合约里，更准确的说法是“把敞口关掉”。你关掉的是风险暴露，而不是某个现货资产。

为什么交易所/DeFi 需要开仓与平仓：把风险与结算标准化

无论是中心化交易所的撮合引擎，还是链上的永续合约协议，之所以要明确区分开仓和平仓，是为了把三件事标准化：风险、费用、结算。

1）风险管理需要“头寸状态”
系统必须知道你当前是否有敞口、有多大、方向是什么，才能计算保证金占用、维持保证金、强平价格、风险限额等。没有“开仓/平仓”这种状态机，就无法持续评估你是否还“扛得住”价格波动。

2）撮合与流动性需要“谁在增加敞口、谁在减少敞口”
同样是一笔成交，可能是某人开仓，也可能是某人平仓。对市场而言，这会影响未平仓合约量（Open Interest）与短期供需结构。撮合系统或链上合约需要据此更新全局风险、资金使用效率、以及一些与持仓相关的指标。

3）费用与结算规则需要明确触发点
交易手续费通常按成交收取，但资金费率、借贷成本（若有）、以及某些风险准备金机制，往往与“持仓持续时间”和“未平仓规模”有关。开仓意味着你开始承担这些规则；平仓意味着你停止承担并完成盈亏结算。理解这一点，也能连到另一个常见问题：为什么资金费率有时为正、有时为负——因为它通常围绕多空持仓的相对拥挤程度来在持仓者之间转移成本，从而把合约价格拉回更接近现货参考。

它会怎样影响你：价格、滑点、费用与清算风险

开仓和平仓对普通用户最直接的影响，集中在四类：成交价格质量、交易成本、盈亏形态、以及清算风险。

1）价格与滑点：你以为的价格不等于成交价
在流动性不足或波动剧烈时，开仓/平仓都可能遭遇更差的成交价，尤其是市价类成交更明显。链上协议还会叠加“路径、池子深度、预言机更新”等因素，导致实际成交与预期出现偏差。这就是“什么是滑点 Slippage（为什么交易会比预期价格更差）”所描述的现象：你并不是在一个固定价格上成交，而是在订单簿或曲线流动性里“吃掉”不同价位的对手方。

2）费用：不只手续费，还有持仓相关成本
开仓和平仓通常都会产生交易手续费（一次或两次取决于你是否分开成交）。此外，持仓期间可能产生资金费率结算、以及在某些机制下的借贷/融资成本。很多人只盯着“开仓那一刻的手续费”，却忽略“持仓期间的持续成本”，导致对真实盈亏的判断偏差。

3）盈亏：浮动盈亏与已实现盈亏是两本账
开仓后看到的盈亏多为未实现盈亏，它会随着价格上下跳动；只有平仓（或被强平）后才会变为已实现盈亏。链上与交易所都会据此更新你的可用保证金与风险水平。一个常见误区是：看到浮盈就以为“已经赚到”，但只要没平仓，价格回撤就会把浮盈吞掉；同理，浮亏也不等于最终亏损，直到平仓才定案。

4）清算风险：开仓即引入“被动平仓”的可能
合约的核心区别之一是：当你的保证金不足以覆盖继续亏损时，系统会强制结束你的头寸（强平/清算）。这是一种“系统替你平仓”，目的是防止亏损扩大到负债影响平台或协议的整体安全。清算风险与杠杆倍数、保证金比例、标记价格/指数价格机制、以及市场波动有关。

需要注意：清算并不等同于“价格到了某个点就必然归零”，它取决于你账户的保证金状态与系统的风险参数；而且强平过程可能伴随额外成本（例如清算罚金、对冲成本），最终结果可能比你想象更差。

最容易误解的点：合约里的“买/卖”与“开/平”不是一回事

新手最常见的误解，往往来自把现货思维直接套到合约上：

1）把“买入=开多、卖出=平多”当成固定对应
在合约里，“买/卖”只是成交方向；它到底是在开仓还是平仓，要看你当前是否有头寸、以及成交后头寸是增加还是减少。你可以“买入来平空”，也可以“卖出来平多”。同样的买卖动作，在不同持仓状态下意义完全不同。

2）以为平仓就是“把保证金取回”，忽略了亏损与费用
平仓释放保证金，但会先把已实现亏损、手续费、以及可能的持仓成本扣掉。若发生强平，还可能有额外扣减。保证金不是存款，而是风险押金。

3）把“没有平仓”当成“没有成本”
只要头寸存在，资金费率等机制就可能持续发生。你不需要做任何操作，成本也可能在时间维度上累积。

4）忽略“平仓也会滑点”，尤其在快速行情中
很多人只在开仓时关注成交价，平仓时以为“随时都能按看到的价格退出”。但在剧烈波动、流动性变薄或链上拥堵时，平仓同样可能面临更差的成交，甚至因价格跳变触发更快的风险恶化。

把开仓和平仓理解为“头寸的开始与结束”，而不是“买与卖”，就能更清楚地看懂合约系统在做什么：开仓让你进入一套保证金与风险管理框架，平仓让你退出并完成结算；在这期间，价格波动、滑点、手续费、资金费率与清算规则共同决定了你的真实结果。