Web3 术语百科
我们把各类 Web3 术语做成：
简单 → 易懂 → 可搜索 → 可关联的百科体系。
包含链上指标、交易术语、DeFi 术语、NFT 术语、Tokenomics 术语、风险术语、钱包术语等。
理解 Web3，不是为了投机，而是为了不被时代甩开
理解 Web3，不是为了投机，而是为了不被时代甩开
为什么 AMM 池子越大越稳定（价格影响解释）
AMM 的价格来自资金池两种资产的比例变化，池子越深，同样规模的交易越不容易把比例推歪，因此价格影响和滑点通常更小。需要警惕的是，总规模大不等于任何情况下都稳，有效流动性分布和交易量相对大小才是关键。
为什么深度比“交易量”更能代表交易体验
深度描述的是当下有多少对手盘能承接你的成交，直接决定滑点、成交均价与隐形成本。交易量再高，如果深度薄，体验仍可能很差，波动期还会放大连锁风险。
为什么永续合约可以 24 小时不停交易
永续合约之所以能全天候交易，是因为它没有到期交割，而是用资金费率等锚定机制让价格贴近指数，并用保证金与清算系统持续管理风险。连续交易带来的影响主要体现在滑点、持仓成本与清算风险会在不同流动性环境下明显变化。
现货与合约的本质区别是什么（风险差异）
现货是资产的直接交换与交割，风险主要来自价格波动与成交滑点；合约是保证金驱动的盈亏结算，核心风险在杠杆放大与清算机制，并叠加资金费率等持续成本。
为什么“爆仓截图”在 Web3 经常出现（合约机制导致）
爆仓截图记录的不是“价格归零”，而是保证金不足触发清算后被系统强制平仓的结果。杠杆、标记价、流动性滑点与各类费用叠加，会让清算来得比直觉更快、更猛烈。
什么是 Funding Rate 反向交易（纯解释不建议）
Funding Rate 是永续合约用来让合约价格贴近现货价格的周期性结算费用，由多空双方互相支付。所谓“反向交易”更多是在描述拥挤方向与资金费率偏移带来的成本与风险结构，而不是必然的价格反转信号。
为什么多协议叠加会放大风险（套娃结构）
多协议叠加把同一份底层资产风险层层包装成凭证再使用，平稳时提高资金利用率，波动时却容易触发连锁清算、滑点放大和赎回折价。看懂每一层的定价、退出与清算规则，才能判断风险会从哪里传导。
什么是清算门槛（抵押率下降会触发）
清算门槛是抵押率或保证金下降到临界点后，系统允许第三方强制处置仓位以避免坏账的规则。它不仅受价格影响，还会被利息、费用、滑点与链上执行条件共同放大。
什么是最小成交数量（避免链上垃圾交易）
最小成交数量是交易被系统接受并尝试执行的最低数量门槛，用来减少链上无意义的小额交易与高失败率请求。它会影响你的小额兑换体验、失败概率与成本占比，但不等同于手续费下限或收益保证。
什么是假流动性（虚假市场深度带来的风险）
假流动性指市场深度在界面上看起来充足，但在真实成交时无法提供对应承接，导致滑点激增或退出失败。理解它需要从流动性分布、权限可变性与交易规则对“有效深度”的影响入手。
什么是路由器合约（Swap 的幕后机制）
路由器合约是 DeFi 里负责“编排交换路径”的智能合约，把用 A 换 B 的意图拆成对多个池子的连续调用。它不直接定价，但会通过选路与多跳结构影响成交价格、滑点、手续费叠加与交易失败概率。
什么是 Honeypot（无法卖出的代币骗局结构）
Honeypot 是一种把“买入”做成顺畅入口、把“卖出”设计成失败或极端高成本的代币骗局结构。关键不在价格涨跌，而在合约与流动性规则是否对普通地址提供对称的退出权。