Slippage 是什么（交易价格偏差如何发生）

Slippage 是什么：你点的“这个价”，最后成交成了“另一个价”

Slippage（滑点）用一句话说：在链上交易里，你提交交易时看到的预期价格，和最终在区块里成交的实际价格之间的偏差。

可以把它想成夜市买水果：你看到牌子写“10 元一斤”，你开口说要两斤；但你排队的这几十秒里，前面的人把便宜的那筐买光了，摊主只剩更贵的品种，于是轮到你时变成“11 元一斤”。你没有被“坑”，而是市场在你等待成交的时间里发生了变化。

在 Web3 的去中心化交易（比如 AMM 兑换）里，你的钱包发出的不是“立刻成交的指令”，更像是“我愿意用不高于/不低于某个范围的价格成交”的请求。链上世界没有柜台给你锁价，只有当交易被打包进区块、在链上执行的那一刻，价格才真正确定。这里顺带提一句，很多人理解交易为什么会“等一会儿才算数”，可以类比“区块是什么（区块链如何把交易打包写进账本）”：交易要进区块，才算在账本上落地。

为什么会有滑点：链上价格是“边走边变”的

滑点存在的根本原因不是某个应用设置了“隐藏费用”，而是区块链的成交机制决定了：你下单、广播、排队、被打包、执行，这中间价格可能已经变了。

常见触发滑点的原因主要有三类：

1）池子深度不够（流动性不足）
在 AMM 里，价格来自资金池里两种资产的比例。你换得越多，相当于你把池子的比例推得越偏，价格就越被你“推走”。就像一个小卖部只有 5 瓶水，你一下买 4 瓶，剩下 1 瓶当然会被标更贵。

2）排队时间带来的价格变化（拥堵/抢跑）
你发起交易后，矿工/验证者会按规则把交易打进区块。网络拥堵时，你的交易可能要等更久；等待期间，别人先成交把价格改变了，你的成交价就会偏离最初看到的报价。更复杂的情况是，有人看到你这笔交易可能会推动价格，于是抢在你前面先做一笔（常被称为“夹子/三明治”一类的 MEV 行为），导致你成交时价格更差。

3）你设置的可接受偏差范围（滑点容忍度）
大多数钱包或 DEX 会让你设置“最多接受多大偏差”。这不是“滑点大小”，而是“你愿意容忍的最大滑点”。范围设得越大，交易越容易成交，但越可能以更差的价格成交；设得越小，价格更受保护，但更容易失败。

它影响什么：成功率、体验、以及你“到手多少”

滑点对普通用户最直接的影响有四个：

1）到手数量变少或成本变高
你以为能换到 100 个代币，结果只拿到 97 个；或者你以为卖出能拿到 1 ETH，结果只拿到 0.97 ETH。差的这部分不是“手续费”，而是成交价变差导致的结果。

2）交易可能失败，但 Gas 可能照花
如果你把滑点容忍度设得很低，一旦链上执行时价格超出你的可接受范围，交易就会回滚失败。失败并不等于“什么都没发生”：链上执行过检查与计算，Gas 往往仍然要付。很多人第一次遇到会困惑：明明没换到币，为什么还扣了费用。

3）成交速度与滑点是拉扯关系
网络拥堵时，你如果不想等，往往会提高 Gas 让交易更快被打包；更快成交能减少等待期间的价格漂移，但并不能消除你自己“推动价格”的那部分滑点。反过来，慢慢排队也可能让你遇到更大的价格变化。

4）用户体验：从“怎么和报价不一样”到“我是不是点错了”
链上交易不像网购下单那样锁定价格，尤其在波动大、池子浅的币种上，滑点会让新人产生强烈的不确定感。理解滑点后，你会更清楚：差价来自市场与机制，而不是钱包地址或应用“擅自改价”。（顺带一提，钱包地址只是你的公开收款账户，和价格无关；如果还不熟，可以类比“钱包地址是什么（区块链上一个人的“公开收款账户”）”。）

普通人最常遇到的坑：滑点不是越大越好

实际使用时，滑点相关的“坑”通常集中在以下几种场景：

1）小币/新币兑换，一笔就把价格推歪
池子小、交易少，你的一笔订单就可能造成明显价格冲击。你看到的报价往往是“按当前比例估算”，但真正执行时，你自己就把比例改了，于是滑点变大。

2）把滑点容忍度开太大，给了别人可乘之机
容忍度很大意味着“再差我也接受”。在波动或拥堵时，这会让你更容易被夹在中间，最终以更差的价格成交。对新人来说，常见误区是：交易老失败就把滑点一路调高，结果成交是成交了，但到手少得离谱。

3）误把滑点当手续费，导致判断失真
手续费（Gas/协议费用）是为执行交易付的成本；滑点是成交价变化造成的结果。两者都让你“少拿一些”，但原因完全不同：一个是付给网络/合约，另一个是市场价格在你成交那刻不如预期。

4）只盯着“预计收到”，忽略“最低收到/最差价格”
很多界面会同时显示“预计收到”和“最低收到”。最低收到才是滑点保护下的底线：一旦实际结果会低于这个底线，交易就会失败回滚。养成看“最低收到”的习惯，能把“成交后发现少很多”的惊吓降到最低。

滑点本质上是在提醒你：链上成交不是拍照定格，而是动态排队执行。理解它，你就能把“价格偏差”当成一种可管理的交易条件，知道什么时候是流动性太浅、什么时候是网络太拥堵、什么时候是自己把容忍度开得过大，从而更稳地完成链上兑换与转账操作。