清算
清算是数字金融和区块链领域中关键的环节，指的是交易双方完成资金和资产的最终结算过程。在数字货币交易中，清算确保资产和代币按约定及时、安全地转移，降低交易风险。随着去中心化金融（DeFi）和Web3的发展，自动化清算机制逐渐普及，提高了透明度和效率，推动了数字经济的健康运行。
理解 Web3，不是为了投机，而是为了不被时代甩开
理解 Web3，不是为了投机，而是为了不被时代甩开
为什么抵押率下降会导致连锁爆仓
抵押率下降会让系统更接近强制卖出抵押物的清算线，而清算卖压又会反过来打低价格，把更多仓位推入清算区间。多层杠杆与套娃结构会让这种压力沿链路传导，形成更快更猛的连锁爆仓。
爆仓是什么（为什么用户可能瞬间亏光保证金）
爆仓是杠杆仓位的保证金不足以覆盖亏损与维持要求时，被系统强制平仓或清算的结果。价格波动、滑点与各类费用叠加，会让保证金在短时间内被快速消耗，甚至接近归零。
为什么资金费率有时为正、有时为负
资金费率是永续合约用来让价格贴近现货指数的调节机制，正负变化反映的是永续相对现货的溢价或折价。它会影响持仓成本、成交体验与清算边界，最常见的误解是把它当成涨跌预测信号。
清算链是什么（多协议叠加后的连锁爆仓）
清算链指的是资产在多协议叠加后被反复抵押与放大，一处触发清算会通过卖压、预言机与流动性把风险层层传导。表面收益叠加得越高，结构越可能在极端行情里被“一层层拆穿”。
杠杆是什么（为什么借钱交易风险极高）
杠杆是用少量保证金借来更大仓位的机制，收益和亏损都会被放大，并引入清算这条硬门槛。真正的风险不只来自价格波动，还来自费用叠加、标记价机制与流动性带来的滑点。