跨链桥一旦故障，映射资产的“可赎回性”会被重新定价，折价会通过资金池抽干与借贷清算迅速扩散。套娃结构、预言机与参数设置不当，会把局部问题放大成连锁挤兑与清算瀑布。

链上流动性之所以显得脆弱，是因为借贷清算、资金池深度、预言机计价与参数设计共同构成一条紧耦合的风险链路。行情剧烈波动时，清算抛压、滑点放大与挤兑会相互强化，把“看起来很大”的流动性迅速变成不可用。

大户平仓之所以能拖动整条链，关键在于清算、预言机与流动性池的强耦合结构。价格下跌触发自动清算后，被迫抛售与挤兑会在多个协议间形成连锁反应。

鲸鱼地址一旦触发清算，会把卖压、预言机价格与流动性紧密耦合，形成清算瀑布并外溢到多个协议。风险往往不是单点故障，而是套娃结构与参数设计在极端波动下的连锁共振。

DeFi 协议的参数设置失误可能引发连锁风险，导致清算潮、流动性枯竭和系统性危机。高收益的背后，自动化机制会让风险传导变得更加迅猛。

预言机价格异常会引发清算、流动性枯竭等连锁反应，从而导致 DeFi 生态系统性危机。理解风险链路有助于理性认识链上金融的本质风险。

流动性枯竭会导致 DeFi 协议瞬间失效，本质在于自动化清算、资金池抽干与协议间的连锁反应。理解清算机制、预言机依赖和参数设定，有助于认识 DeFi 系统性风险。

抵押率不足时，链上自动清算机制会引发连锁爆仓，风险通过协议间资产依赖迅速传递，导致多协议同时爆掉。理解风险链路有助于看清DeFi系统性危机如何发生。