DeFi 结构复杂且容易无意放大杠杆，表面高收益本质是多层风险叠加。理解机制才能真正看清风险与收益的因果关系。

AMM 用算法和流动性池取代了传统交易所的挂单簿，让用户随时交易并赚取手续费，但也带来了价格波动等风险。理解这些底层机制有助于理性参与 DeFi 生态。

DeFi 利用链上协议将资产抵押、借贷和再抵押串联，实现杠杆和收益的层层放大，但复杂结构背后也隐藏着连锁风险。

不同交易对的手续费取决于流动性深度和市场风险，手续费最终分配给流动性提供者及协议参与者，反映了市场供需和风险补偿逻辑。

自动做市商（AMM）让 DeFi 实现了无需中介的自由交易，并通过流动性池、借贷协议等机制实现资金流动和收益分配。理解其背后的逻辑，有助于掌握 DeFi 的基础运作和风险。

AMM 通过算法和流动性池实现了链上资产的自动交易和定价，用户因满足市场需求而获得手续费和利息等收益。风险与收益并存，理解底层机制有助于理性参与 DeFi 生态。

DeFi 通过自动做市、流动性池、借贷协议和收益农场等模块，实现了无需中介的链上金融服务。资金流动依靠真实的手续费、利息和奖励分配，收益与风险密切相关。