滑点
滑点指的是交易过程中，实际成交价格与预期价格之间的差异。在数字货币和区块链交易中，由于市场波动性较大和订单执行速度的限制，滑点现象尤为常见。滑点可能导致投资者买入或卖出价格不理想，影响交易成本和收益。理解滑点的成因和控制方法，有助于交易者更好地管理风险，提高交易效率。
理解 Web3，不是为了投机，而是为了不被时代甩开
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什么是清算链路（多协议杠杆如何导致连环爆仓）
清算链路指的是杠杆仓位从触发阈值到强制卖出、偿还债务的完整流程。多协议叠加杠杆会让清算卖压在不同模块间传导，形成价格下跌与连续清算的反馈回路。
什么是 Price Impact（交易对价格的压力）
Price Impact 描述的是你的交易规模把成交均价推离起始报价的程度，本质上反映了交易对的流动性能否承接这笔单子。它常被误解为行情波动或手续费，但其实是深度不足带来的隐性成交成本。
为什么 AMM 也可以支持稳定币“低滑点”交易
稳定币 AMM 之所以能做到低滑点，核心在于资产价格天然接近、机制在 1:1 附近提供更深的流动性，以及手续费与激励把流动性“铺厚”。收益主要来自交易者手续费、借款人利息与协议补贴，但仍需关注脱锚、流动性撤离与合约风险。
什么是代币对（为什么池子必须成对存在）
代币对是“用一种资产换另一种资产”的最小市场单位，决定了价格如何计价、流动性从哪里来。池子必须成对存在，因为兑换、定价、手续费与风险结算都需要同时依赖两种资产的相对关系。
什么是 LP 手续费收益（Swap 中手续费去哪了）
Swap 里的手续费通常分为网络 Gas 和池子交易费，后者会留在流动性池中形成 LP 的手续费收益。它既是吸引流动性的重要激励，也会直接影响兑换成本与实际成交价格。
为什么池子越大滑点越小（数学逻辑简化版）
滑点来自交易对池子库存比例的冲击，池子越大，同样交易量造成的比例变化越小，成交均价就越接近下单前的参考价。DeFi 的手续费、借贷利息与激励补贴构成主要收益来源，并在 LP、出借方与协议金库之间分配。
什么是聚合返佣（DEX 上代币奖励如何分配）
聚合返佣是把链上交易带来的代币激励按规则拆分，分配给流动性、路由与其他贡献成交的角色。它可能改善成交体验，但不等同于手续费返还，奖励到账与实际成本常常存在落差。
为什么跨链桥兑换会多收费用（桥的结构成本）
跨链桥的费用通常不是单一手续费，而是两条链的交易费、跨链验证与中继成本、库存垫资与再平衡成本，以及可能叠加的兑换滑点与价差共同造成的到手损耗。
什么是深度不足风险（交易价格剧烈滑点）
深度不足风险指市场承接能力太薄，交易会沿着订单簿或 AMM 曲线不断吃到更差价格，从而出现剧烈滑点。它常与排放、通胀、解锁等供给机制以及 MEV、三明治、预言机反馈相互放大，造成链上成交成本与连锁风险上升。
什么是 Gas 竞价（为何兑换时手续费暴涨）
Gas 竞价是用户用更高的手续费单价争夺“更快被打包进区块”的资格，网络拥堵时会把手续费整体推高。它不仅影响你付多少钱，也会影响成交时机、滑点与交易失败成本。
套利机器人是什么（MEV 生态中扮演的角色）
套利机器人是自动捕捉链上价格差并争夺区块内交易顺序的程序，在 MEV 生态中既推动价格回归也可能放大普通用户的滑点与失败成本。理解它能帮助你分清“价格偏离”与“排序竞争”各自带来的影响。
杠杆 ETF 是什么（高风险结构产品）
杠杆 ETF 是把标的“单日涨跌幅”按倍数复制的结构化产品，核心在于每日再平衡而非长期倍数放大。它会带来路径依赖、成本累积与极端行情风控触发等特性，容易与直觉预期不一致。