稳定币的审计问题不只是“有没有储备”，而是储备是否足够、是否可用、负债口径是否完整，以及信息能否被持续验证。不同稳定币结构不同：法币托管型更依赖银行与披露，加密抵押型更依赖抵押率与链上清算机制。

稳定币是否会被“禁止”，关键不在价格，而在储备托管、赎回通道、链上清算与冻结权限这些机制是否被监管收紧。理解脱锚、挤兑、清算与黑名单的触发过程，才能看清风险来自结构而非情绪。