DAI
DAI是一种去中心化的稳定币，基于以太坊区块链运行，其价值通常与美元挂钩，保持相对稳定。通过智能合约和抵押机制，用户可以锁定加密资产生成DAI，从而实现资产的流动性和价值稳定。作为去中心化金融（DeFi）生态系统的重要组成部分，DAI支持借贷、交易和支付等多种应用，促进了数字金融的透明化和去信任化发展。
理解 Web3，不是为了投机，而是为了不被时代甩开
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什么是“套利者”在稳定币中的角色（小白友好版）
套利者并不是稳定币的“魔法”，而是在价格偏离锚定值时，把机制带来的约束更快反映到市场交易中的参与者。稳定币能否长期接近 1 美元，关键仍取决于储备资产质量、兑付通道、抵押率与流动性等结构设计。
稳定币的透明度越高风险越低吗（结构解析）
透明度能减少信息不对称，但稳定币的核心风险来自机制本身：托管与银行通道、抵押清算链条、合约与治理权限、以及监管冻结带来的可用性中断。把 USDT、USDC、DAI 放回各自的支撑结构里看，才能理解脱锚与兑付压力是如何一步步发生的。
稳定币如何在链上自动调节供需
稳定币是锚定外部资产价值的数字货币，常见目标是围绕 1 美元波动。其稳定性来自储备或抵押的底座，以及铸造/销毁、赎回、抵押率与清算、流动性等机制共同作用。
为什么稳定币不是“纯技术问题”
稳定币的“稳定”来自储备资产、兑换机制、抵押率与市场流动性等一整套结构安排，而不只是链上技术。分清托管型、抵押型、RWA 与算法型的差异，才能理解 1 美元锚定为何有时会承压。
稳定币能否自我维持稳定（不同模型差异）
稳定币的“稳定”不是天然属性，而是由储备资产、兑换机制、抵押率与市场流动性共同维持。不同模型的差异，决定了它们在压力情境下能否守住 1 美元锚。
稳定币的“反洗钱要求”会带来什么问题
反洗钱要求会把稳定币的风险从“价格是否稳定”扩展到“能否自由使用与兑付”。黑名单冻结、赎回审查、通道收紧等机制，可能在压力期放大脱锚与兑付不确定性。
稳定币能否实现“无银行模式”（理论与现实）
稳定币是锚定外部资产价值的数字货币，“1 美元锚定”依赖储备/抵押、赎回机制与市场流动性共同维持。它能在支付上减少对银行通道的依赖，但在现实资产托管与合规赎回层面往往仍离不开银行与法律框架。
稳定币的法律风险是什么（监管框架不统一）
稳定币的法律风险主要来自各国监管框架不统一：同一枚币在不同地区可能面临不同的兑付规则、平台限制与冻结处置。理解脱锚、挤兑、清算与黑名单机制，才能看清风险来自结构而不是情绪。
MakerDAO 为什么从“加密抵押”转向“现实资产抵押”
稳定币是锚定某个资产价值的数字货币，“1 美元锚定”依赖储备/抵押、兑换机制、抵押率与流动性共同维持。MakerDAO 引入现实世界资产（如国债与现金类资产）是把稳定性的来源从高波动的加密清算，部分转向更低波动、可预期的资产底座。
DAI 为什么要引入 RWA 作为稳定背书
DAI 通过超额抵押来维持 1 美元锚定，但加密抵押品波动大时稳定成本会上升。引入以国债和现金类资产为代表的 RWA，目的是让背书更可预期、更易在压力下维持兑换与稳定，同时也带来更多链下托管与监管约束。
稳定币在极端行情中为什么更容易出现波动
极端行情下稳定币更容易波动，通常不是“突然不锚定了”，而是赎回通道、储备变现、链上清算与市场流动性在同一时间承压。看懂法币托管型、抵押型、RWA 与算法型的差异，才能判断波动来自哪里。
什么是“脱锚”（稳定币为何偏离 1 美元）
脱锚是稳定币在市场上的价格偏离锚定目标（通常是 1 美元），本质反映了储备可信度、赎回通道、抵押安全垫与流动性是否足够。不同类型稳定币的“稳定来源”不同，因此脱锚的触发点也不一样。