部分抵押稳定币
部分抵押稳定币是一种通过部分资产抵押来维持币值稳定的数字货币。与全额抵押稳定币不同，它只用部分抵押品支持发行，从而提高了资本效率和流动性。通常结合算法机制调整供应量，以应对市场波动，保持价格接近目标锚定资产。部分抵押稳定币在去中心化金融（DeFi）中应用广泛，既保证了稳定性，又兼顾了弹性和扩展性。
理解 Web3，不是为了投机，而是为了不被时代甩开
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什么是部分抵押稳定币（Frax 模型）
部分抵押稳定币通过“部分真实抵押 + 部分机制调节”的混合结构来贴近 1 美元锚定，比纯算法更有底座、比纯超额抵押更追求资金效率。理解它的关键在于储备/抵押、抵押率、铸造销毁与流动性如何一起撑住兑换预期。