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DEX与AMM

去中心化交易、自动做市和流动性池的基础机制。

解释无常损失是什么、价格比例变化怎样拉开账面差额，用价格变化对照表说明损失量级，并给出一套可复算的成本核算框架和投入前的风险核对清单，帮你把手续费收益和退出成本算清楚。

解释 DEX 和中心化交易所（CEX）在资产托管、撮合方式、身份核验上的机制差异，用对照表帮你分别核对两种资产安排各自要看懂的托管风险和合约风险边界。

解释 DeFi、智能合约、DEX、AMM、借贷、清算、预言机和跨链桥的关系，帮你分清 DeFi 与银行、券商、支付平台的差异，并看懂收益、托管、清算和合约风险分别从哪里来，适合从零入门后继续看交易和借贷场景。

解释 AMM、DEX、流动性池和 x*y=k 的关系，带你看懂自动做市为什么不靠订单簿，以及滑点、价格冲击和无常损失从哪里来，适合先读懂去中心化交易的基本机制，再继续理解流动性风险和手续费。