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流动性风险

流动性挖矿、无常损失、挤兑和收益来源识别。

解释 DeFi、智能合约、DEX、AMM、借贷、清算、预言机和跨链桥的关系，帮你分清 DeFi 与银行、券商、支付平台的差异，并看懂收益、托管、清算和合约风险分别从哪里来，适合从零入门后继续看交易和借贷场景。

解释 DeFi 借贷为什么会清算，带你看懂超额抵押、抵押率、清算阈值、健康因子、预言机价格和清算奖励之间的关系，理解价格波动和抵押品下跌怎样触发强制处理的完整过程。

解释 AMM、DEX、流动性池和 x*y=k 的关系，带你看懂自动做市为什么不靠订单簿，以及滑点、价格冲击和无常损失从哪里来，适合先读懂去中心化交易的基本机制，再继续理解流动性风险和手续费。