APR 与 APY 的区别是什么（新手最常混淆的概念）

理解 APR 与 APY：基础概念

APR（A

ual Percentage Rate，年化利率）和 APY（A

ual Percentage Yield，年化收益率）是 DeFi 领域和交易所中描述收益的两个常用术语。很多人第一次接触时会觉得它们只是不同的表达方式，但其实这两者的计算方式和实际意义存在本质差别。APR 指的是一年内不考虑利息再投资的收益率，也就是所谓的单利；而 APY 则考虑了复利效应——即收益产生的利息也会继续产生新的收益。

举个简单的例子：假设某池子年 APR 为 10%，如果你投资 1000 元，一年后单纯获得的收益就是 100 元。但如果收益可以不断复投，每月结算一次并加入本金，最终实际收益就会超过 100 元，这就是 APY 的计算方式。

为什么在 DeFi 和交易所中需要 APR 与 APY

在链上金融产品和交易所机制中，APR 和 APY 是衡量用户资金效率的核心指标。DeFi 协议、链上借贷、流动性挖矿、稳定币池等场景都会用到这两个概念。APR 适合描述不复投的收益场景，例如某些锁仓奖励或固定利率借贷；而 APY 则更适合反映自动复利、收益不断滚入本金的场景，比如大多数自动化收益聚合器。

用户在参与流动性池、借贷市场或参与 DeFi 收益策略时，经常会在界面看到 APR 或 APY 两组数字。明白两者区别，有助于判断实际收益率，避免因误解导致的收益预期落差。

APR 与 APY 如何影响用户体验与风险

APR 和 APY 的不同，直接影响用户对收益的理解和期望。在 DeFi 世界，许多新手在看到高额 APR 时误以为实际能获得等值收益，而忽略了复利带来的差距。反之，看到 APY 时若没有意识到这是基于复利计算的数字，容易高估收益。

此外，两者的展示方式也会影响产品的费率透明度和用户比较不同项目的难度。例如在“APR 是什么（单利收益率如何计算）”的相关内容中，解释了 APR 如何只反映最基础的收益，而 APY 则把收益的再投资考虑进来。对于同样的年利率，复利频率越高，APY 和 APR 的差距就越大。

同时，APR 和 APY 也与滑点、费用、清算风险等链上行为紧密相关。比如某些协议在收益自动复投过程中会产生额外的手续费，这会让实际 APY 低于理论值；或是由于滑点导致的交易成本，也会减少最终到手收益。理解这点，有助于避免因误解收益率而承担不必要的风险。

新手最容易误解的地方

许多初学者常常混淆 APR 和 APY，最大误区在于：
1. 以为两者可以互换，实际却反映了不同的收益计算方式。
2. 看到高 APR 时没有注意到收益是否支持自动复投，导致实际收益大幅低于期待。
3. 忽略了复利频率的影响——APY 随复投周期越短而增大。
4. 不清楚在“APY 是什么（复利收益率在 DeFi 中如何实现）”场景下，平台公布的 APY 是否包含了所有费用和实际可得收益。

建议用户在判断收益时，先看清是 APR 还是 APY，再结合产品描述和实际复投机制，理解自己真正可以获得的回报，避免因概念混淆带来的财务误判。